有色金属遭遇“端午劫”

因众多利空因素在国内端午节期间集中于愈演愈烈，使有色金属遭遇了端午祸，尤其是伦铜逼近7000美元一线，也造成昨日沪铜领跌有色金属。多位分析人士指出，随着铜市场需求转入季节性淡季，供需面对立将之后施加压力，铜价漆保持弱势波动格局。

　　内忧外困致铜价大破　　外围美联储解散QE预期强化、国内宏观经济数据不欠佳，有色金属市场面对外忧内患。上海中期金属分析师方俊锋一语道破了近期铜价下跌之谜。

6月10日，伦铜跳空暴跌7200美元一线，截至6月13日截稿时总计跌幅已逾2%，低于报7020美元，下探7000美元处承托。同时，伦铜跌势亦拖垮沪铜破位上行，6月13日，沪铜主力1310合约重创2.68%至51510元/吨。

　　富宝资讯铜分析师雷连华认为，5月美国非农低收入超强预期减少，或令美联储提早启动QE解散进程，造成资金风险偏爱衰退。　　国内层面，作为世界仅次于铜消费国，中国市场需求亦是铜价最重要的影响因素之一，但近期的经济数据表明，我国铜市场需求恐将之后下滑。　　一方面，国家统计局数据表明，5月CPI同比下跌2.1%，环比上升0.6%；PPI同比上升2.9%，刷新2012年10月以来的新高，倒数15个月为负增长。

　　近期发布的CPI、PPI数据，表明5月经济快速增长沿袭上升势头，中国工业面对通缩风险提升，经济短距离快速增长将令铜市场需求持续低迷。雷连华说道。　　另一方面，根据海关总署8日公布的数据，5月份当月中国外贸进出口同比增长速度大幅度回升。其中，5月份中国外贸出口1827.7亿美元，同比快速增长1%，增长速度环比回升13.7个百分点；外贸进口1623.4亿美元，同比上升0.3%，而上月是同比快速增长16.8%。

这是国内经济上升、外部市场需求下滑、企业经营成本居高不下、人民币实际有效地汇率下降、贸易环境好转等多因素综合起到的结果。永安期货研究院工业品部部长朱世伟说道。

　　供需流失再次施加压力　　从供应面来看，雷连华认为，尽管中国废铜供应紧绷令其炼铜产量不存在下降风险，同时印尼等铜矿经常出现投产增加供给，但未来铜供给不足局面很难转变，这奠下了铜价的弱势基调。　　铜价在铜矿供给减少的背景下，下行空间整体受限。但由于全球宏观经济经常出现系统性的风险减少，有色金属下跌的可能性也不低，铜价有可能呈现出低位波动的格局。

方俊锋回应。　　从需求面看，未来影响铜价的因素首先要看中国的投资市场需求否不会缩放，但在调整结构的背景下，我国有色金属的消费或之后呈现出低迷态势。方俊锋说道。

　　富宝资讯下游调研数据表明，线缆企业的平均值开工率在71.33%，铜材企业开工率在83%附近，指出铜市场需求在上半年旺季中并没经常出现显著的衰退。　　随着淡季到来，下游订单先前力弱，现货市场铜成交价低迷也似乎买兴严重不足，铜价很难经常出现大的下跌行情。雷连华预计，短线伦铜将在6800-7500美元区间波动，建议原料采购商宜保持现买现用策略，有库存的商家不应作好套保，期货投机者可逢低做空。　　此外，朱世伟指出，融资铜有可能削减规模也将对铜价包含压制。

从长周期投资来看，铜价仍有暴跌空间。

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